第12届学院奖颁奖典礼于1940年2月29日在美国加利福尼亚州洛杉矶的大使酒店（英语：Ambassador Hotel (Los Angeles)）举行，鲍勃·霍普首次当任主持，他之后还将再主持18次。

大卫·O·塞尔兹尼克制作的《乱世佳人》在多达13项提名中获得了包括最佳影片、导演、女主角、女配角、故事等8项大奖，成为本届学院奖角逐中的最大赢家。这也是历史上首部获最佳影片奖的彩色电影。制片大卫·O·塞尔兹尼克还得到了一座欧文·G·托尔伯格纪念奖，而电影的艺术指导总监威廉·卡梅伦·孟席斯（英语：William Cameron Menzies）也获得了一座荣誉奖，所以也有认为该片是获得了9项或10项学院奖的说法。特别值得一提的是，因该片获女配角奖的海蒂·麦克丹尼尔（英语：Hattie McDaniel）是历史上首位获学院奖肯定的非裔美国人，而费雯·丽则成为首位英国籍影后。

本届学院奖首次颁发了视觉效果奖，并且也是首次将摄影奖分别按黑白片和彩色片两类进行颁奖。

获奖者在最上方以加粗字体显示：

以下23部电影获得了多项提名：

以下3部电影获得了多项大奖：